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この他にも、NOMURA-BPI総合やシティグループ世界国債インデックスといった債券の指数、S&P GSCI商品指数のようなコモディティ指数、東証REIT指数、S&P 先進国REIT指数といったREITの指数等が存在します。これらも、日経平均株価と同様に計算され算出されているものです。それぞれの指数によって計算方法が異なりますので、興味のある方はどのように計算・算出されているかを確認してみてください。

まとめ

監修者プロフィール

小川 洋平(オガワ ヨウヘイ)
日本FP協会認定 CFP®、合同会社clientsbenefit 代表、FP相談ねっと認定FP、SG中越代表

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金融商品のお取引においては、株価の変動、為替その他の指標の変動等により損失が生じるおそれがあります。
また、商品等の種類により、その損失の額が保証金等の額を上回るおそれがあります。
上記の手数料等およびリスク・ご注意事項についての詳細はこちらをよくお読みください。
お取引に際しては、契約締結前交付書面および目論見書等の内容をよくお読みください。
当社は日本国内にお住まいのお客様を対象にサービスを提供しています。

FX取引(店頭外国為替証拠金取引)は、一定の証拠金を当社に担保として差し入れ、外国通貨の売買を行う取引です。
多額の利益が得られることもある反面、多額の損失を被る危険を伴う取引です。預託した証拠金に比べて大きな金額の取引が可能なため、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動を直接の原因として損失が生じ、その損失の額が預託した証拠金の額を上回るおそれがあります。
取引手数料は0円です。ただし、当社が提示する通貨の価格の売値と買値の間には差額(スプレッド)があります。
注文の際には、各通貨ペアとも取引金額に対して4%以上(レバレッジ25倍)の証拠金が必要になります。当社でお取引を行うに際しては、 「店頭外国為替証拠金取引の取引説明書」等をよくお読みいただき、取引内容や仕組み、リスク等を十分にご理解いただき、ご自身の判断にてお取引ください。

CFD取引は預託した証拠金に比べて大きな金額の取引が可能なため、原資産である株式・ETF・ETN・株価指数・その他の指数・商品現物・商品先物、為替、各国の情勢・金融政策、経済指標等の変動により、差し入れた証拠金以上の損失が生じるおそれがあります。
取引金額に対して、商品CFDは5%以上、指数CFDは10%以上、株式CFD・バラエティCFDは20%以上の証拠金が必要となります。
取引手数料は無料です。手数料以外に金利調整額・配当調整額・価格調整額が発生する場合があります。
当社が提示する価格の売値と買値の間には差額(スプレッド)があります。相場急変時等にスプレッドが拡大し、意図した取引ができない可能性があります。
原資産が先物のCFDには取引期限があります。その他の銘柄でも取引期限を設定する場合があります。
当社の企業情報は、当社HP及び日本商品先物取引協会のHPで開示されています。

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【2021最新】イールドファーミング(yield farming)とは?やり方や方法、おすすめのプロジェクトも徹底解説!

コンパウンド(Compound)のようなDeFiにおける多くのレンディングサービスやDEXを代表とする分散型のプラットフォームでは、AMM(Autometed Market Maker)と呼ばれる流動性を自動的に作り出すシステムを導入しています。これは、第三者のマーケットメイカーやオーダーブックは必要ありません。このAMMでは流動性と引き換えに、ローンの貸し手のみならず借り手にも、 インセンティブとしてガバナンストークンを付与します。

この新たな発想の形態は、トークンへの投機熱と共に驚異的な収益率を実現しました。 DeFiブームは、このような流動性を提供する流動性提供者(Liquidity Provider)によってムーブメントされました。

分散型金融・取引所

分散型取引所「DEX」の代表格であるUniswapを紹介します。 イーサリアムと「ERC20」という規格を持つ暗号資産を売買できる取引所 です。

従来のDEXの多くは、ユーザーの希望価格を一覧にして並べて取引する板形式で運営されていました。しかしこの形式では流動性が低い場合には、希望額で売買することは非常に困難です。これを解決するために、Uniswapでは市場を通さずに売り手と買い手が1対1で取引するOTC(Over The 流動資産って何 Counter)取引にしました。また、取引の流動性を担保するため、Poolという仕組みを導入しています。

イールドファーミング(yield farming)の仕組み

イールドファーミング(Yeild Farming)の仕組みは、簡単に説明すると 投資家が分散型金融(DeFi)プロトコルにトークンを貸し出して、金利や手数料で収入を得るスキーム です。

イールドファーミング(yield farming)のやり方・方法

【情報量日本一】Uniswap(ユニスワップ)とは?登録方法、使い方を動画付きで徹底解説! (COIN OTAKU)

流動性マイニングのやり方

流動性マイニングは、 自分が持ってるイーサリアムのトークンをUniswapに預けることで、そのスワップがおこなわれるたびに交換手数料を報酬としてもらえる仕組み です。

・かならず2つのトークンをペアにして流動性を提供する必要がある。
例えば、ETHとUSDTやETHとDAIなど。

・提供するトークンのペアは、それぞれのトークンの価値が同じでないといけない。
例えば、ETHとUSDTのペアで預ける場合、1ETHと同じ額面のUSDTが必要です。

・トークンペアが決まったら、実際にUniswapで操作してみましょう。
①アプリの「pool」のタブをクリックします。
②「Add Liquidity」をクリックします。
③流動性を提供したいトークンを2つ選びます。
④流動性を提供するトークンの数量を入力し、「Approve」をクリックします。
⑤MetaMaskが立ち上がるので、トランザクションを送信します。
⑥トランザクションが承認されたら「Supply」をクリックします。
⑦最終確認の画面が表示されます。問題なければ「Confirm Supply」をクリックします。
⑧MetaMaskが立ち上がるので、トランザクションを送信します。
⑨無事にトランザクションが送信されると、Poolのページで自分の預けたトークンを確認することができます。

イールドファーミング(yield farming)のリスク

ハッキングリスク

基本的には、どのプロジェクトもコード監査を受けています。しかしながら、2016年6月に起きた「The DAO事件」のように、何らかの形で スマートコントラクトの脆弱性によるバグを突かれてハッキングされる可能性は否定できません。 最近ではオプション取引が可能なopynがバグを突かれ、37万ドル(USDC)が盗まれました。

スキャム(詐欺)

最近では、Uniswapのフィッシングサイトなども多く存在しており、DeFiを語ったExitスキャムなど、詐欺の手口は様々です。そのためDeFiの仕組みを熟知するまでは、サービスを利用する前に十分に下調べを行って、詐欺にあうリスクを減らすことが大切です。

中央集権に関与する信用・依存によるリスク

特に、 USDTを発行しているTether社は長らく担保資産の偽装疑惑をかけられているため、USDTを保有し続けることにも注意しておく必要があります。 暗号資産は法規制が十分でないことから、グレーゾーンで有ることが多く、規制当局からUSDTやUSDCのアドレスを前触れ無くブラックリスト化(凍結)されるリスクもあります。

運営及びガバナンスの失敗リスク

現状、 ガバナンスが十分に分散化しているといえるDeFiサービスはそう多くありません。 特に、運営側が管理者キー(admin key)を握っている場合においては、独断でコントラクトを変更し、悪用することも可能となります。

このような背景から、 多くのDeFiサービスは、投票権としてガバナンストークンを分配することで、中長期的にコミュニティやトークンホルダーに意思決定プロセスを移譲することで分散型のエコシステムを作り上げています。

バブル相場の終了

イールドファーミングは先行者であるほど有利で高いAPR(annual percentage rate:年率)を実現していましたが、参加者の増加に伴って収益性は下がっていきます。流動性マイニングというものは、プロトコルのプロモーション的な役割を果たしており、 投資というよりも投機という要素に依存している側面があります。

イールドファーミング(yield farming)の事例

ここでは、人気のあるイールドファーミングのプロトコルを紹介します。

Compound

Compoundはレンディングプラットフォームです。ユーザーは、 ETHやステーブルコインなどのトークンを自由に貸し借りできます。
Compoundは銀行のような役割を持っています。ユーザーは余っているETHやトークンを貸し出しすることで、アルゴリズムで調整された利息とガバナンストークンCOMPを獲得できます。トークンを貸したユーザーは、他のトークンを借りることができます。Compoundでは、貸し出したトークンは担保とみなします。当然ですが、借りたトークンを返済しない限り、貸したトークンを引き出すことはできません。

MakerDAO

MakerDAOはステーブルコインであるDAIを支えるプロトコルです。

Collateralized Debt Position (CDP)というシステムにより担保されたETHによってDAIの価値を維持するための様々な仕組みが、Ethereum上のスマートコントラクトで実現されているのが特徴です。

Aaveは、マネーマーケットを作成するための分散型の貸付および借入プロトコルです。

Uniswap

Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で取引を実行する分散型取引所(DEX : Decentralized Exchange)です。

Uniswapは、自動マーケットメーカー(AMM)であり、ユーザーは中央集権的な仲介なしで ほぼすべてのERC20トークンペアをスワップ(交換)できます 。

報酬として得られる「UNI」トークンには、価格設定がされておりスワップすることが可能です。

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Balancer

Uniswapとは異なり、両方のプールに均等に流動性を追加する必要はありません。 代わりに、流動性プロバイダーは、さまざまなトークン比率でカスタマイズされた「バランサープール」を作成したり、プール内の任意の2つのトークン間で取引したりすることができます。

Synthetix

Synthetixは、 イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型の合成資産発行プロトコルです。

これらの合成資産(Synths)はSynthetix Network Token(シンセティックスネットワークトークン、SNX)をステーキングすることによって作成され、これらの合成資産はSynthetix.Exchange(シンセティックス取引所)上のシンセティックス・スマートコントラクトと直接、交換/売買することができます。

Yearn.finance

Yearn.financeは、イールドファーマーがDAIやUSDTといったステーブルコインを預け入れ、 AaveやCompound、dYdXといったさまざまなレンディングプロトコルを使用して最高の収穫を実現する自動化された分散型集約プロトコル です。

Yearn.financeは、アルゴリズムで最も収益性の高いイールドファーミングを探し、リベースによって利益を最大化します。

Yearn.financeには、
(1)複数のレンディングプロトコルから最適なところを選び、ユーザーに債権トークンであるyTokenを配布するEarn、
(2)デポジット機能を持つマシーンのyVaults、
(3)5種類のステーブルコインとyTokenとをスワップできるZap、
(4)保険のInsure、という4つのサービスがあります。

Yearn.financeは、 ガバナンストークンYFIの価値が一時的に40,000ドルを超える など、DeFi市場で非常に注目されています。

イールドファーミング(yield farming)の今後、まとめ

イールドファーミングのプロセスを効率的に自動化する流動性アグリゲータの yearn.financeのガバナンストークンYFIの価格が、アルトコインでは初めてビットコインの市場価格を超えました (¥4,636,650/2020年9月12日)。
これによってイールドファーミングのみならず、DeFiへの注目度が一気に上がっていきました。

コインオタク伊藤

イールドファーミングで利益を出すには100万円単位の資金が必要となります。
理由はEthereumのガス代が高値で推移していることに加えて、Ethereum自体の価値も高騰しているためです。ガス代に負けずに利益を出そうと思うと、1,000万円以上の資金が必要となりそうです。
イールドファーミングはハイリスク・ハイリターンと言われています。元本保証は当然ありませんので、一般投資家は手を出しにくいものと言えます。

日経平均株価って何?

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SPC(特別目的会社)とは何?メリット・デメリットを分析

利回り不動産がお届けする「資産運用ブログ」=RIMAWARI BLOG
本記事のテーマは「SPC(特別目的会社)とは何?メリット・デメリットを分析」です。

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資金調達を目的にしたSPC(特別目的会社)

SPCとは「Special Purpose Company」の頭文字をとった言葉で、日本語では「特別目的会社」という意味です。 流動資産って何
企業が新たに不動産開発する際、SPCの多彩なスキームを駆使して資金調達などを効率よく行う、実態はペーパーカンパニーです。
日本では1998年にできたSPC法(特定目的会社による特定資産の流動化に関する法律)によって設立できるようになりました。

SPC(特別目的会社)の目的

SPC(特別目的会社)の役割

「SPC」の役割は資産を保有することです。
SPCを活用した資産の証券化は、不動産から得られる賃料収入を原資にSPCを設立した会社が資産の管理を行います。
一般的な銀行融資の場合、土地を担保に取ることもありますが、基本的には会社の返済能力で融資を受けます。
それに対して、資産の証券化では、土地や建物が持つ収益力によって資金調達が可能となります。
ちなみに、SPCが保有する資産は住宅ローンや太陽光発電、売掛金なども含まれます。

SPCの種類

GK-TKスキーム

「GK-TK」とは、SPCとしてGK(合同会社)を設立し、投資家からTK(匿名組合)出資と金融機関からの融資によって、不動産信託受益権を取得して運用するスキームを差します。
合同会社は会社法で定められた会社形態の1つで、設立しやすく法人の維持管理にかかるコストが低いことから、もっともポピュラーなSPCスキームです。
匿名組合を利用することで二重課税を回避しながら、事業から生じる利益を投資家に還元できるというメリットがあります。

TMKスキーム

TMKスキームとは、
「SPC」が投資以外の目的にも使われる合同会社であるのに対して、TMK(特定目的会社)は投資のみを目的に設立される法人。これを用いたSPCをTMKスキームといいます。
金融機関からの特定借入や特定社債と、投資家からの優先出資によって、不動産信託受益権または現物不動産を取得して運用します。TMKは、税法上の一定要件を満たせば配当金損金算入が認められるため、二重課税を回避できます。

投資法人(REIT)スキーム

SPC(特別目的会社)のメリットとは?

SPCメリットの2目は資産の資金化です。
一般的に、土地の不動産は高額のため、簡単には売買の対象となりません。
よって事業資金の一部が回収できない状態となり、事業資金は、容易に手を付けられない埋蔵金として寝かせることになります。

M&Aで企業を買収するには多額の資金が必要となります。
SPCを設立し、対象会社の資産を担保に金融機関から融資を受けられれば(レバレッジド・バイアウト)、少額の資金しかなくても大規模なM&Aを行うことができます。
これは、M&Aを検討する投資企業にとっては大きな魅力でもあるうえ、融資を行う金融機関にとっても有効なアピールポイントとなります。

SPC(特別目的会社)のデメリットとは?

「SPC」でもっとも顕著なデメリットは、一般の株式会社に比べて設立や運用に手間やコストがかかること。
SPCを設立するためには、スキーム全体の設計を緻密に行う必要があるうえ、弁護士を交えてスキームの法律面を検討しなければなりません。
さらに、特別目的会社を設立するには、内閣総理大臣への届出や資産流動化計画、業務開始届出などの作成・提出にも費用がかかります。
また、投資家に利益を分配する際には、公認会計士などの監査にもコストが発生します。

SPC法(資産流動化法)とは

まとめ|企業の資金調達にはメリットが多いSPC(特別目的会社)

「SPC(特別目的会社)」は、いわば投資のためだけに設立される会社。
企業本体の資産を移行させる受け皿として機能する会社なので、一般的にはペーパーカンパニーとも認識されています。
新たな不動産開発やM&Aを行うための資金調達を速やかに、効率よく行え、スキーム次第では二重課税を回避できるなど、SPCを活用した資金調達にはメリットも沢山あります。
不動産を証券化することで、投資家や金融機関にとっても旨味の多いSPCによる不動産開発は、スタートから20年以上が経った今日も、人気の不動産投資手法です。

もっと手軽に、もっと身近に!1万円から始められる次世代の不動産クラウドファンディング「利回り不動産」

多額の資金が必要となる不動産物件を小口化させて、短期間で投資ができる不動産クラウドファンディング。
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「利回り不動産」では、運用実績が豊富な投資のプロが、みなさまからの資金で一定の期間不動産を運用し、家賃収入や売却益などを還元。
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流動性マイニングとは?やり方・DeFiの稼ぎ方・仮想通貨で利息を得る方法を初心者にもわかりやすく解説!

DEXとは

DEXとは

流動性マイニングは主にAMMで行われる

DEXは今まで、流動性を高めることができずなかなか多くの人に利用される市場にはなりませんでした。しかし、近年にかけて「AMM(Automated Market Maker:自動マーケットメイカー)」と呼ばれる仕組みが開発され、流動性を高め、多くの市場参加者を呼び込むことに成功しました。

AMMは、あらかじめDEX内に仮想通貨ペアをプールしておき、そのプールされた仮想通貨の中から自動的に交換が行われるという仕組みにすることで、流動性の高い取引市場を実現します

AMMとは

AMMとは

流動性マイニングのやり方

流動性マイニングとは

流動性マイニングとは(出典:https://app.uniswap.org/)

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